Søen blev tidligere brugt til tørvegravning, hvilket er grunden til at den fik navnet Estrup Dam*. Da tørv gravningen ophørte, blev Estrup Dam etableret som en skovsø.
Den omkringliggende natur består af løvskov, og er en del af Rold Skov.
Find Estrup Dam på Rold Skov Oversigtskortet.
*) Tidligere statsminister J.B.S. Estrup (1875 til 1894) støttede politik, der fremmede landbrug og udnyttelse af naturressourcer som tørv, fordi det bidrog til økonomien i landdistrikterne.